2026年05月05日：20260505 油价坐上过山车 能源格局要生变？ - 提供未来建议

霍尔木兹海峡擦枪走火，中东局势再度紧张，国际油价剧烈震荡。
阿联酋宣布正式“退群”，欧佩克凝聚力遭挑战。美国原油出口登顶第一，全球能源市场再添变数。阿联酋从现在起获得了完全的产油自由，也为全球能源市场带来新的不确定性与结构性变化。
油价坐上过山车，全球能源格局要生变？

晚上好，欢迎收看正在直播的《央视财经评论》，我是张琳。今晚我们来关注国际油价。最近，国际油价又走出了一轮过山车行情。当地时间五月三号，美国宣布启动“自由计划”，引导被困船只驶出霍尔木兹海峡。伊朗随即强硬回应，称不会允许美方管控该海峡。随后，特朗普在社交平台发文称，针对“自由计划”这一船只通航行动，伊朗已经向一些无关国家的船只开火。受此影响，国际原油期货价格在五月四号冲高后，又在五号回落。那么，这一轮油价的波动是不是市场的短暂情绪反应？霍尔木兹海峡如果继续陷入实质性封锁的态势，将会对全球能源供给造成什么样的影响？而全球能源贸易格局又正在发生怎样的深刻变化？围绕这些话题，演播室今晚我们请到了两位财经评论员——刘戈和徐俊明。欢迎两位。首先我们通过短片来了解一下再次坐上过山车的国际油价这次的变化。

截至四号收盘，纽约商品交易所六月交货的轻质原油期货价格上涨四点四八美元，收于每桶一百零六点四二美元，涨幅为百分之四点三九；七月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨六点二七美元，收于每桶一百一十四点四四美元，涨幅为百分之五点八五。五号国际油价小幅回落，截至北京时间下午四点三十分，纽约商品交易所六月交货的轻质原油期货价格为一百零三点八八美元，跌幅百分之二点二九；七月交货的伦敦布伦特原油期货价格为一百一十二点八五美元，跌幅百分之一点四二。受美伊谈判停滞不前、霍尔木兹海峡何时重新开放尚不明朗等因素影响，美国汽车协会四月三十号发布的数据显示，全美普通汽油平均价格较去年同期高出一点一二美元，达到近四年来新高。四号，美国有线电视新闻网报道，和中东冲突爆发前相比，美国汽油价格目前已上涨接近百分之五十。能源专家警告，如果霍尔木兹海峡下个月仍无法重新开放，美国汽油价格的上涨幅度将接近百分之七十。

五月四号以来，国际油价波动和震荡出现了新的变化。那么它的导火索到底是什么？油价波动是短期情绪面的反应，还是供需的基本面出现了变化？刘老师，你的判断？

刘戈：我觉得主要还是市场的预期又一次反转。这个过程当中已经反转了多次，这一次又一次反转。因为之前的油价已经涨到了一百美元左右了，那么这个时候市场普遍有一个预期，就是说对于美国来讲，它能够忍受的油价高限大概是一百二十美元左右。为什么这么说呢？如果达到一百二十美元左右，美国的通胀会不断传导，最后CPI可能会高到百分之四。因为之前通胀已经降到了百分之二点四左右，这个时候如果通胀到百分之四、百分之五，对于共和党的中期选举是不利的。因为在这之前，特朗普反复表示，是他的功绩把通胀打下来了。现在通胀又上来了，而且经过这两个月的战事，美国的成品油价格已经涨了百分之五十。一般来说，美国普通老百姓，中位数收入以下的家庭，开车用油占收入百分之三左右。现在如果再增加一个百分点、两个百分点，尤其对于低收入的居民来说，压力会非常大。那么在中期选举投票的时候，他们就会把通胀的原因归到你头上，因为是你发动的战争。所以本来有这样的预期，市场认为他们可能更多希望通过谈判逼迫伊朗认输。但现在看伊朗又比较硬，目标达不到。现在美国又增派军队，本来已经有第五舰队在那个地方，有航母、有战斗群，现在又派人去。虽然名义上是为了护航，但只要部队来了，真的强行护航，伊朗的海军、空军虽然遭受了毁灭性打击，但它封锁海峡还是有各种办法。这样互相击沉对方的间谍船或邮轮这种事就有可能发生，所以战争升级的预期又提升了。在这样的背景下，油价肯定还会产生剧烈波动。所以这回的“极限施压”，他们希望通过谈判桌上没达到的目标，通过军事上的极限施压把伊朗逼回桌前。但只要做了这个动作，就有可能导致战事升级。只要战事升级，大家就会疯抢石油，油价肯定就上来了。

主持人：那事态发展到现在，您觉得霍尔木兹海峡目前面临着什么样的一些风险？如果霍尔木兹海峡继续现在这种实质性封锁的态势，又会对全球的能源供应格局产生怎样进一步的影响？

徐俊明：其实总结出来一句话：如果像刚才刘老师提到的“边打边谈”这种持续性的实质性封锁一天没有消停，预期一天没有下来，那么它只会进一步加剧全球的能源恐慌。国际能源署预测，可能大幅上调二零二六年整个原油的价格，全球石油的供应量每日可能会减少将近一千万桶，这个数量非常惊人。除此之外，比如金融圈高盛在二十四小时内刚刚预测，全球原油库存可能只持续一百零一天，这是八年以来的最低。不仅如此，商业成品油可能也就是四十五天，而四十五天这个数字刚刚更新，更新前是五十天——那还是以色列和伊朗冲突爆发之前的数字。这都是非常岌岌可危的。不仅来自金融圈和国际能源署，还有一些企业，比如全世界第二大石油公司雪佛龙的总裁，最近也发表公开言论，表示全球能源可能面临非常实质性的短缺。这个短缺有多严重？可以类比上世纪七十年代的两次石油危机，对全世界的产业结构影响非常巨大。除此之外，即便像刘老师提到的，美军介入后可能对海峡疏导有一定松懈，但商船面临该地区的恐惧可能也难以消除。世界银行估计，如果霍尔木兹海峡持续封锁，二零二六年发展中国家的通胀可能达到百分之五点一，这个数据很高。除了面临海峡绕行带来的高成本之外，中长期来看，各国可能面临能源供应链的“阵营化”。避险心理上涨，全世界各个国家都不可能过度依赖某一条高危航道，这会倒逼很多消费大国重新洗牌，重新构建自己的能源格局。这需要我们中长期持续关注。

主持人：那五月一号，我们看到阿联酋正式退出欧佩克及欧佩克+，这会对全球能源市场带来怎样的影响？我们来看总台记者当天从阿联酋首都阿布扎比发回的观察报道。

（报道内容）
这一决定结束了其长达近六十年的成员国身份，也为全球能源市场带来新的不确定性与结构性变化。首先，从一号起，最直接、最实质性的变化是配额枷锁的解除。在欧佩克框架下，成员国需遵守集体减产协议。阿联酋虽然拥有接近每天四百八十万桶的原油产能，但长期产量被限制在约每天三百四十万桶左右。退出后，这一行政性约束不复存在，意味着阿联酋从现在起获得了完全的产油自由，可以根据市场情况自主决定是否增产、何时增产以及增产幅度。这样，阿联酋具备在高油价周期中扩大市场份额的能力。两天后，阿联酋再次“退群”。阿拉伯石油输出国组织三号发布声明，确认阿联酋已正式退出该组织。阿拉伯石油输出国组织成立于一九六八年，总部设在科威特，目前包括沙特阿拉伯、卡塔尔、科威特、阿尔及利亚、巴林、埃及、伊拉克等成员国。影响国际原油供应格局的还有刚刚跃升为全球第一大原油出口国的美国。在霍尔木兹海峡航运受阻、中东原油出口受限的背景下，不少亚洲国家开始转向美国进口原油。根据大宗商品数据分析公司克普勒的数据，四月美国原油出口创下历史新高，上升至每日五百二十万桶，和今年二月的每日三百九十万桶相比，大幅增长了超过百分之三十。克普勒的数据还显示，目前每天约有五十至六十艘超大型油轮驶向美国港口，这一规模和去年同期相比翻了一番。这类油轮通常可装载多达两百万桶原油。

主持人：我们知道欧佩克对于石油有很强的定价权和话语权，但是这些年其实相对应地在减弱。这一次阿联酋退群，刘老师觉得对于这样一个定价权会带来多大的冲击？欧佩克+又该如何应对？

刘戈：我觉得长期影响非常大。阿联酋在欧佩克当中是第三大产油国，现在退出，对于欧佩克在全球原油定价上的影响力，未来肯定有非常大的影响。但目前来看，因为霍尔木兹海峡还走不通，阿联酋和阿曼之间有一条四百多公里的输油管道，它的油有一部分——大概一百多万桶每天——可以不通过霍尔木兹海峡，但现在应该也是满负荷运转。所以即使退出欧佩克，它也不能一下子卖出更多油。但阿联酋其实长期在琢磨这个事。在以沙特为主导的欧佩克组织里面，阿联酋已经长期不爽。因为他们对石油未来的看法不一样。对于阿联酋来说，石油在其全部财政收入中的占比已经没那么高了，大概只占百分之二十左右；但沙特还占到百分之七八十。所以阿联酋想：我们赶紧多卖石油，弄来钱搞能源转型、搞基础设施建设。但对于沙特来说，维持高油价、维持更高财政收入非常重要。所以他们两个在这个组织里，由于所处位置和自身情况不同，在配额上会产生很大分歧。对阿联酋来说，我有很大的产能，而且是后来增加的，现在你不让我卖，一直捆着我的手脚。所以趁着这个乱劲，我要获得自由，卖多少、卖多少钱我自己说了算，不再听大哥的安排。但是就像我刚才讲的，即使退出来，目前也不可能销售出去太多，所以短时间内对全球原油市场价格的影响没那么大。但长期来讲，这的确是让欧佩克组织伤筋动骨的一件事。

主持人：那现在美国已经是超越沙特，成为全球最大的原油出口国。徐俊明觉得，这是地缘政治给美国带来的一个短期红利，还是美国自身能源生产结构的一个拐点？

徐俊明：我偏向于这还是一个短期的红利，而不是一个长期的结构性拐点。可以说，是因为全球地缘政治的风险，让美国产油这件事临时加冕，而不是永久加冕。所有原因只集中在一点：霍尔木兹海峡出现了风险。除此之外，没有外部因素，没有技术变革，没有旧设施的加持。因为霍尔木兹海峡出事，亚洲一些国家大量采购美国的原油，把美国的能源当成最后的“保护伞”。这是因为大家基于恐慌带来的采购。坦率讲，我认为这是短期的，因为冲突影响了全世界中东五分之一的石油供给，影响很剧烈。怎么佐证呢？美国目前的出口上限已经接近临界值，大概每天六百万到七百万桶，目前已经贴定这个上限。这是因为美国的基础设施没有达标。美国一直是一个产油大国，这不必回避，但它很少打这张牌，原因在于基础设施不够，没法做商业变现。不光是全球其他国家这么认为，美国自己的学者最近也有报道说：因为这些船只正在取我们的油，大量石油离开美国，供给平衡需要重新计算。美国内部会发生什么问题呢？就是刚才刘老师提到的，现在美国自己人加油已经变成四美元一加仑，占比可能从百分之三进一步提高。就像这位美国学者自己说的：我们正在消耗库存，给自己挖坑。所以这件事很有可能推动美国内部供需重新平衡。对于特朗普政府想压通胀来说，反而会不利。所以这对美国来讲也是一个“幸福的烦恼”。短期内，它确实显得是一个产油大国，而且通过这个筹码跟一些消费大国有一定话语权。但第一，它不利于美国内部结构恢复产业链；第二，很可能影响特朗普的中期选举。所以我认为这还是一个短期的红利。

主持人：那现在一边是霍尔木兹海峡这个咽喉梗阻，一边是欧佩克内部出现分裂，还有一边是美国增产补位，很多国家转向去买美油。那么现在这样一个情况，刘老师怎么观察目前全球能源供应格局发生的深刻变化？

刘戈：我觉得一个变化是这次战争导致大家对石油安全的重新思考。在这之前，大家已经看到了全球能源转型的趋势，这个趋势之前是由美国和欧洲主导的，现在他们虽然有所退缩，但整体上全球能源转型的大趋势大家还是认同的。另一方面，现在霍尔木兹海峡被封锁以后，原油价格上涨，各个国家在寻求自己是否有更大的话语权。在这之前，已经有一些欧佩克成员国因为各种原因退出了组织。在七十年代的中东战事中，石油输出国成立了自己的组织，曾经把油价从三美元涨到十五美元，后来又涨到三十多美元，那时大家看到了团结起来拧成一股绳的好处。但现在，大家的能源安全观发生了大改变：发现油田的国家越来越多，同时准备做能源转型的国家也越来越多。石油在未来什么时候被取代不知道，但大家的转型都在推动。未来几十年，能源结构会发生大变化。但在短期，欧佩克通过达成协议整体控制全球油价的能力越来越弱了，因为大家都想离开这种控制。尤其现在阿联酋做出了这样的举动，欧佩克的影响力一定会越来越弱。同时，美国手里有很大的原油生产能力，它的话语权现在越来越大，可以说是坐收渔利。

主持人：没错，就像刘老师刚才说的，地缘冲突带来的高油价，其实正在让很多国家加速向新能源转型。但是另外一方面，像美国、阿联酋这样的产油国又在扩产，增加传统能源供给。徐俊明觉得，这种看似矛盾的局面，未来会有怎样新的走向？

徐俊明：这个话题很有意思。一方面，高油价在为新能源踩油门；另一方面，这些产油国扩产又在点刹车。看似矛盾，但回到阿联酋为什么退群？欧佩克本来就是为了大家长期利益谋划的。阿联酋发现了一个重要问题：我与其跟你玩，不如短期内搏一把，短期收益远大于长期利益。这说明什么呢？就像牌桌上，可能你最后的那一个铜板才是最重要的，不在于下一局。所以你会看到，无论是沙特还是阿联酋，甚至一些产油大国，他们在大量投资新能源，自己也在进行转型，甚至来中国学习、花重金挖人才，这是非常有意思的事情。另一方面，即便现在高油价，哪怕没有冲破两百美元，只要维持在八十到一百美元左右，对新能源产业来说依然是一个非常好的弹性空间。所以我个人认为，新能源和传统能源在长期内还是会共存的。一方面不光是经济原因，更重要的是能源安全——很多国家可能技术、人才没有达标，不能匹配相关的技术转型成本。所以这一块，我认为还是一个需要长期观察的事情。

主持人：好，近期，霍尔木兹海峡局势持续紧张，美伊对峙不断升级，再次引发国际油价上演冲高回落的过山车行情。
地缘冲突正彻底重塑全球能源贸易格局。能源供应链从过去的效率优先转向安全与韧性优先，各国将被迫寻求供应多元化，也在加速布局替代运输通道。能源贸易阵营化、区域化特征愈发明显，国际原油的定价体系也正在被地缘政治重新洗牌。我们的节目也将持续关注。

油价坐上过山车，你的钱包还好吗？

最近去加油站，是不是感觉心在滴血？国际油价就像坐上了过山车，忽高忽低，让人心里七上八下。这背后到底发生了什么？跟咱们普通老百姓的钱包、工作又有啥关系？今天将来灯就带大家把这团乱麻理清楚。

首先，咱们得知道这油价为啥疯涨。简单说，就是中东那两个“老冤家”又杠上了。霍尔木兹海峡，你可以把它想象成全球石油运输的“咽喉要道”。现在这里气氛紧张，甚至有点擦枪走火的意思。美国想强行护航，伊朗态度强硬，大家一担心这“咽喉”被掐住，恐慌情绪瞬间拉满，油价自然就蹭蹭往上涨。这就好比菜市场唯一的那条路堵了，大家怕买不到菜，哪怕家里还有米，也得先囤两袋，价格能不涨吗？

其次，有个大新闻很多人没看懂：阿联酋正式退出欧佩克了。以前欧佩克像个“石油联盟”，大家一起商量着减产保价。阿联酋这一退群，相当于说：“我不陪你们玩了，我要自己说了算。”虽然因为运输通道受限，它暂时没法大量卖油，但这信号很明确：产油国之间不再是一条心了。长期来看，那个能联手控制油价的“石油卡特尔”影响力会越来越弱。

再者，美国这次成了最大的“渔翁”。因为中东不稳，很多国家转头去买美国的油，美国原油出口直接登顶全球第一。但这事儿对美国来说也是把双刃剑。油都卖到国外去了，美国自家老百姓加油也贵得离谱，通胀压力山大。所以专家说了，这只是短期的“红利”，不是长期的胜利。美国的基础设施跟不上，自己家里的供需平衡都快被打破了。

那么，这对我们普通人意味着什么？

第一，做好“过紧日子”的心理准备。如果海峡封锁持续，全球的物流成本都会上升，不仅仅是汽油贵，你买的进口商品、甚至快递费可能都会悄悄涨价。这不是危言耸听，而是供应链受阻的直接后果。

第二，看清职业和投资的风向标。高油价其实是在给新能源“踩油门”。你看，连沙特、阿联酋这些土豪都在拼命搞能源转型，甚至来中国挖人才、学技术。这说明什么？说明传统能源的黄金时代正在慢慢谢幕，而新能源、储能、电动车产业链的机会才刚刚开始。如果你在这些行业，或者打算转行，现在是最好的时机。

第三，理财上要懂得“避险”。在地缘政治动荡的时候，现金为王，不要盲目加杠杆炒股。如果非要配置资产，可以关注一些与能源安全、国防军工或者具有抗通胀属性的稳健品种，但切记，不懂不投。

最后，我想说的是，世界在变，能源格局在重塑，从过去的“效率优先”变成了现在的“安全优先”。在这个充满不确定性的时代，最好的投资不是预测油价明天涨还是跌，而是提升你自己的“反脆弱”能力。多学一门技能，多存一点备用金，保持对新技术的敏感度。

风浪越大，越要稳得住舵。我是将来灯，关注我，带你看懂复杂世界里的简单逻辑。